Διαδικασία έκδοσης κοινού ομολογιακού δανείου ( με τον Ν 3156/2013)
Ενδιαφέρον παρουσιάζει η χρηματοδότηση Ανωνύμων εταιρειών με έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου. Όχι μόνο λόγω των σχετικά απλών διαδικασιών, αλλά κυρίως λόγω σημαντικών φοροαπαλλαγών:
- Απαλλαγή της έκδοσης του ομολογιακού δανείου, της παροχής ασφαλειών καθώς και κάθε σχετικών ή παρεπόμενων πράξεων ή συμβάσεων, από κάθε άμεσο ή έμμεσο φόρο, περιλαμβανομένων, μεταξύ άλλων, του τέλους χαρτοσήμου και της εισφοράς του Ν 128/1975.
- Ειδικότερα όσον αφορά τους τόκους από τις ομολογίες, η φορολογική μεταχείριση των εταιρικών ομολόγων είναι αντίστοιχη με αυτή των ομολόγων του Δημοσίου. Ως εκ τούτου, προκειμένου περί αλλοδαπών μη-εγκατεστημένων στην Ελλάδα νομικών προσώπων ομολογιούχων δεν υφίσταται υποχρέωση παρακράτησης φόρου, ενώ προκειμένου περί ημεδαπών ή εγκατεστημένων στην Ελλάδα νομικών προσώπων ομολογιούχων υφίσταται υποχρέωση παρακράτησης φόρου με συντελεστή 10%.
Ορισμοί:
Σύμφωνα με το Νόμο, ομολογιακά είναι τα δάνεια που εκδίδονται μόνο από ανώνυμη εταιρία που εδρεύει στην Ελλάδα (η «εκδότρια εταιρία») και διαιρούνται σε ομολογίες οι οποίες αντιπροσωπεύουν δικαιώματα των ομολογιούχων έναντι της εκδότριας εταιρίας σύμφωνα με τους όρους του δανείου.
O Νόμος διακρίνει τέσσερις κατηγορίες ομολογιακών δανείων: - κοινά ομολογιακά δάνεια - ομολογιακά δάνεια με ανταλλάξιμες ομολογίες - ομολογιακά δάνεια με μετατρέψιμες ομολογίες και - ομολογιακά δάνεια με δικαίωμα συμμετοχής στα κέρδη της εκδότριας εταιρίας.
Η διαδικασία έκδοσης του κοινού ομολογιακού δανείου από την εκδότρια εταιρία, όπως αυτή έχει διαμορφωθεί μετά την ισχύ του Νόμου και σε συνδυασμό με τον ΚΝ 2190/1920, είναι:
1. Έλεγχος καταστατικού εκδότριας εταιρίας για να εξακριβωθεί ποιο είναι το αρμόδιο εταιρικό όργανο για την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου.
2. Λήψη εταιρικής απόφασης για την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου από το αρμόδιο όργανο της εκδότριας εταιρίας (ΓΣ ή ΔΣ).
3. Εάν η ΓΣ έχει την αρμοδιότητα λήψης απόφασης για έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου:
(α) Απόφαση ΔΣ για σύγκληση ΓΣ με θέμα την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου.
(β) Προδικασία σύγκλησης ΓΣ
(γ) Απόφαση ΓΣ για την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου (Λαμβάνεται με απλή απαρτία και πλειοψηφία), τον καθορισμό των όρων του (μπορεί να εγκριθούν οποιοιδήποτε όροι που δεν έρχονται σε αντίθεση με τη φύση του κοινού ομολογιακού δανείου. Το είδος όμως και το ύψος του δανείου και η διάρκεια εξουσιοδότησης πρέπει να καθορίζονται αποκλειστικά από τη ΓΣ) και την παροχή εξουσιοδοτήσεων (μόνο στο ΔΣ ή σε μέλος/η του ΔΣ μπορεί να δοθεί εξουσιοδότηση για τον ΚΝ 2190/1920, είναι: καθορισμό ειδικότερων όρων του δανείου και με εξαίρεση το ύψος και το είδος του δανείου).
(δ) Υποβολή πρακτικού ΓΣ στο αρμόδιο μητρώο ΓΕΜΗ εντός 20 ημερών από τη λήψη της απόφασης.
-
(ε) Απόφαση ΔΣ (βάσει της προηγούμενης υπό στοιχείο 3 (γ) εξουσιοδότησης της ΓΣ) για την εξειδίκευση και τον περαιτέρω καθορισμό των όρων του δανείου, την υπογραφή συμβατικών εγγράφων και την έκδοση των τίτλων των ομολογιών.
4. Εάν το ΔΣ, με απευθείας καταστατική πρόβλεψη , έχει την αρμοδιότητα λήψης απόφασης για έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου: Απόφαση ΔΣ για την έκδοση του δανείου, τον καθορισμό των όρων του , την υπογραφή συμβατικών εγγράφων και την έκδοση των τίτλων των ομολογιών.
5. Έκδοση προγράμματος από την εκδότρια εταιρία. Το πρόγραμμα είναι ιδιωτικό έγγραφο που καταρτίζεται από την εκδότρια εταιρία (σύμφωνα με την εταιρική απόφαση του αρμοδίου οργάνου της) και περιλαμβάνει τους όρους του ομολογιακού δανείου. Στο πρόγραμμα περιέχεται υποχρεωτικά και η έγγραφη δήλωση παροχής εγγύησης από τον εγγυητή (όταν αυτή δίνεται κατά την έκδοση του δανείου). Ο τόπος υπογραφής των ομολογιακών δανείων και των σχετικών εγγράφων δεν ασκεί επιρροή για την υπαγωγή τους στο πεδίο εφαρμογής του Νόμου, αρκεί σε κάθε περίπτωση η έκδοση να γίνεται από ανώνυμη εταιρία που εδρεύει στην Ελλάδα.
6. Σύναψη σύμβασης εγγραφής (αναδοχής ή κάλυψης) του ομολογιακού δανείου μεταξύ της εκδότριας εταιρίας, του εκπροσώπου ομολογιούχων (εάν έχει οριστεί με σύναψη σύμβασης διορισμού εκπροσώπου ομολογιούχων μεταξύ της εκδότριας εταιρίας και του εκπροσώπου των ομολογιούχων), και των αρχικών ομολογιούχων δανειστών. Ο διορισμός εκπροσώπου των ομολογιούχων είναι υποχρεωτικός μόνο σε περίπτωση οργάνωσης των ομολογιούχων σε ομάδα. Οι ομολογιούχοι οργανώνονται υποχρεωτικά σε ομάδα σε περίπτωση έκδοσης ομολογιακού δανείου με άυλες ομολογίες, ομολογιακού δανείου με τιτλοποίηση απαιτήσεων και ομολογιακού δανείου που εξασφαλίζεται με εμπράγματες ασφάλειες. Μόνο πιστωτικό ίδρυμα ή Ε.Π.Ε.Υ. μπορεί να οριστεί ως εκπρόσωπος των ομολογιούχων
7. Έκδοση ομολογιών από την εκδότρια εταιρία.
8. Κάλυψη δανείου και ανάληψη ομολογιών από ομολογιούχους δανειστές. Συντελείται με την παράδοσή των ομολογιών έναντι χρημάτων στους ομολογιούχους δανειστές, εφόσον έχουν πληρωθεί οι όροι κάλυψης του ομολογιακού δανείου που έχουν συμφωνηθεί με την σύμβαση εγγραφής (αναδοχής ή κάλυψης)
9. Πλειοψηφική απόφαση της ομάδας των ομολογιούχων για τροποποίηση του ομολογιακού δανείου με όρους δυσμενέστερους των αρχικών.
Ειδικότερα:
Δεν προβλέπεται στο Νόμο ελάχιστο περιεχόμενο των ομολογιών, απαραίτητη είναι η αναφορά των στοιχείων της εκδότριας εταιρίας, της ονομαστικής αξίας και της ημερομηνίας πληρωμής κάθε ομολογίας, με παραπομπή κατά τα λοιπά στο πρόγραμμα. Οι ομολογίες μπορεί να εκδοθούν: (α) ανώνυμες ή ονομαστικές ή σε διαταγή, (β) με ή χωρίς τοκομερίδια αλλά με ειδικό στέλεχος, (γ) υπό το άρτιο, στο άρτιο ή υπέρ το άρτιο, (δ) σε ένα τίτλο ή σε πολλαπλούς τίτλους, σε μία ή περισσότερες σειρές, (ε) ενσώματες (έγχαρτες) ή άυλες (αρμόδια μητρώα για την καταχώριση άυλων ομολογιών είναι το ΣΑΤ του Χρηματιστηρίου Αθηνών ή το Σύστημα Παρακολούθησης Συναλλαγών επί Τίτλων με Λογιστική Μορφή της Τράπεζας της Ελλάδος).
Σχετικά με τη διασπορά των ομολογιών, υπάρχει ασάφεια εάν μπορεί να υπάρχει ομολογιακό δάνειο υπαγόμενο στις διατάξεις του Νόμου με ένα μόνο ομολογιούχο Η αντίθετη άποψη που είχε υποστηριχθεί στην υπ’ αριθμ. 414/2006 γνωμοδότηση ΝΣΚ έχει αποκρουσθεί από τη νομολογία των δικαστηρίων.
Δήλωση: Tο παρόν έχει εκδοθεί αποκλειστικά για σκοπούς γενικής ενημέρωσης. Δεν πρέπει να χρησιμοποιείται ως βάση για λήψη αποφάσεων. Για περισσότερες πληροφορίες απευθυνθείτε στην Abacus Audit & Business Solutions.